5月12日晚(wǎn)间，根据(jù)美(měi)国证券交(jiāo)易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露，国(guó)内千亿私募景林资产递交了截至2023年(nián)3月31日的第一季度(dù)持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内(nèi)管理超千亿元(yuán)人(rén)民币的(de)对冲基金机构，亦(yì)是内地少有的进(jìn)行大手笔持有(yǒu)美股的(de)买方机构之一，景林的动(dòng)向受到了(le)市场广泛的关(guān)注。

　　1

　　千(qiān)亿私(sī)募景林资产持仓曝光

　　报告期内，景林(lín)资产整体(tǐ)持仓规模小幅提升至17.29亿(yì)美(měi)元(yuán)，折合人民币(bì)120.2亿元，相较(jiào)于2022年四季度的16.29亿美元规模，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据(jù)显示，截(jié)止2023年一季度(dù)末，景林资产在美股市(shì)场(chǎng)持有34家上市公司(sī)的股票。其(qí)中(zhōng)，前十大持仓标的在总(zǒng)市值中的占比(bǐ)下降到77.89％，上季度(dù)这(zhè)一数据为82.33％。

　　一季(jì)度，景(jǐng)林共(gòng)建仓5只股票，分别(bié)为英(yīng)伟达、谷歌(gē)、爱奇艺、好未来、booking。清仓(cāng)和(hé)减持方面，景林(lín)资产一季度(dù)前五大卖(mài)出标的包括：京东(dōng)、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产(chǎn)美股(gǔ)持仓前十大重仓股分(fēn)别为：拼多多、新东(dōng)方、网易(yì)、META PLATFORMS、中(zhōng)通快(kuài)递、英伟达、微(wēi)软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科。

　　景林美(měi)股头(tóu)号重仓(cāng)股依旧是(shì)拼多多，与上季度对比，景林(lín)资产减仓了(le)133.85万(wàn)股，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连续三个(gè)季(jì)度增(zēng)持拼(pīn)多多(duō)。2022年二季(jì)度增(zēng)持拼(pīn)多多24.02万股，三季(jì)度增持123.39万股，四季(jì)度则(zé)增(zēng)持(chí)233.75万股，一次比一次猛。拼多多也(yě)不负众(zhòng)望，从股(gǔ)价表(biǎo)现看(kàn)，拼(pīn)多多去年二、三、四(sì)季度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而(ér)，拼(pīn)多(duō)多的上涨(zhǎng)势头在今年(nián)2月(yuè)初便(biàn)戛然(rán)而(ér)止了，景林资产在此前(qián)“越跌越买”的(de)策略奏效后，或(huò)许在股价“掉(diào)头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度(dù)景林(lín)新建(jiàn)仓(cāng)的英伟达(dá)，空降(jiàng)前十大重(zhòng)仓股第七位，一口气买入32.53万股，一季度(dù)末持仓市值为0.9亿元。截止至(zhì)5月12日，今年以来英伟达累计(jì)上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局(jú)教育股，与高毅(yì)“唱反调”

　　一季(jì)度，景林(lín)资产(chǎn)在美股的操作中，最为亮眼的当属重(zhòng)点加仓教育股。

　　数据显示，截(jié)至(zhì)今年一(yī)季度末，景林资(zī)产持有新东方430万股，环比去年底(dǐ)加仓(cāng)368.8万股(gǔ)，期末持股市(shì)值超(chāo)1.6亿美(měi)元(yuán)，一跃成为景(jǐng)林资产的第二大重仓(cāng)股。与(yǔ)此同时，景林资产(chǎn)一季度还建仓(cāng)了好未来(lái)，期末持(chí)股数量达224.6万股。

　　今年(nián)以来(lái)，上述两只教(jiào)育(yù)个股股价均处于震荡(dàng)态势，并无(wú)太多亮眼表(biǎo)现。

　　景(jǐng)林资产认为，从(cóng)全行(xíng)业来(lái)看，不(bù)同年龄(líng)层的用(yòng)户对(duì)“教育”的需求依(yī)然旺盛，除了应对(duì)考试，还包(bāo)括(kuò)开(kāi)拓眼界、增长知(zhī)识、潜(qián)力(lì)挖掘、提(tí)升综(zōng)合(hé)能力等(děng)。双减政策推行之(zhī)后(hòu)，目前行(xíng)业(yè)政(zhèng)策环境趋于(yú)稳定，但过程中(zhōng)很多(duō)公司退出离开，使得(dé)行(xíng)业竞(jìng)争格局(jú)趋缓，对于存(cún)量公司有利。

　　“从行业龙头(tóu)公司本身来说，凭借多年积(jī)累的口碑和公信力(lì)，品牌的护(hù)城(chéng)河依(yī)然很(hěn)深。个(gè)别头部企业在K9学科之(zhī)外的教育(yù)领域(yù)业务基础扎实，原有的(de)留学(xué)等业务(wù)恢复增长(zhǎng)，同时(shí)素(sù)质(zhì)教育、直播电商(shāng)业务(wù)等新业(yè)务成为新的增(zēng)长驱动力。且公司的利润(rùn)和现金流稳(wěn)中(zhōng)转好，同时账上(shàng)资金充足(zú)，当时的估值下(xià)有足够(gòu)的安全边际。在过去几(jǐ)个季(jì)度的财报(bào)中，我(wǒ)们看到了相关的(de)积极(jí)信号。”景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)表示(shì)。

　　值(zhí)得一提的是，高毅资产对(duì)于(yú)教(jiào)育(yù)领域也颇为(wèi)看好(hǎo)，但(dàn)是(shì)标的选择(zé)似乎与(yǔ)景林资产存在分歧。

　　美国(guó)证券交易委(wěi)员会公开资料显示，截至(zhì)今(jīn)年一季度(dù)末，高毅资(zī)产(chǎn)持有新东方24.4万股，相比于(yú)去年(nián)底减仓(cāng)超10万(wàn)股，减仓比例接近三(sān)成(chéng)。而一季度高(gāo)毅(yì)资(zī)产大(dà)举(jǔ)买入近156万股(gǔ)好未来，相比于(yú)去年(nián)底增(zēng)持幅度达(dá)112％。

　　3

　　但斌深夜(yè)难眠，炮轰市场投机之风

　　自(zì)五一节过后，传媒、游戏板块(kuài)成为资金炒作(zuò)AI的重点方向，中特(tè)估支(zhī)线也由暗转明，晋(j绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思ìn)升市场第二(èr)大主(zhǔ)线(xiàn)。

　　可好景不长，本周(zhōu)中特估(gū)仅(jǐn)热闹了一两天，随(suí)后(hòu)便开始持(chí)续(xù)下跌，传媒、游(yóu)戏板(bǎn)块更是(shì)大幅杀跌，高(gāo)位股(gǔ)接连(lián)跳(tiào)水。

　　（本文内容为(wèi)客观数据信息罗列，不构成任何投资(zī)建议(yì)）

　　此(cǐ)前连续24个交易日成交(jiāo)额超(chāo)万亿元阶段纪录，在本周遭遇终结。周三(sān)时，市(shì)场成交量尚且保(bǎo)持在(zài)1.2万亿水平，周四便陡然(rán)跌(diē)破万亿，5月11日和5月12日成交额连续两日萎缩(suō)，分(fēn)别为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪(hù)深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场的急(jí)剧降温，市场(chǎng)观点认为，主要原因是(shì)5月11日晚间发布的金(jīn)融数据大幅低于预期。

　　据(jù)国盛(shèng)证券，4月新增(zēng)信贷7188亿元，虽然同比多(duō)增(zēng)734亿元(yuán)，但(dàn)是考虑(lǜ)到去年4月基数的异常，因(yīn)而与(yǔ)往年相(xiāng)比，今年4月信(xìn)贷则是明显(xiǎn)跌落，而今年4月信贷低于(yú)2021年(nián)同(tóng)期(qī)7512亿元。居民(mín)贷款回落再度成为(wèi)信贷(dài)回落(luò)的主要原(yuán)因(yīn)。而企业中(zhōng)长期(qī)贷款继续保持同比多(duō)增，4月同比多(duō)增4017亿元(yuán)至6669亿元。信贷下滑(huá)带(dài)动社融增速(sù)回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年(nián)4月相比，今年(nián)4月(yuè)同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署(shǔ)名(míng)光(guāng)大证券的点评称，4月下(xià)旬票据利率先下后(hòu)上(shàng)，并(bìng)不意味(wèi)着贷款好转了，主(zhǔ)要因为今(jīn)年国股行(xíng)NIM和营收压力很(hěn)大(dà)，一直在(zài)压降票据等低效资产(chǎn)，对分行(xíng)收票额度控(kòng)制很严(yán)。4月前两旬已经收了很多(duō)票，后面(miàn)改用其他(tā)贷款(kuǎn)来(lái)冲。5月上旬票据已经快(kuài)要接(jiē)近零利率了，信贷(dài)再度出(chū)现(xiàn)深(shēn)度负增(zēng)长，这是4月信贷斜率(lǜ)过于陡(dǒu)峭化产生的后(hòu)果，5月份的贷款可能仍然不(bù)太(tài)乐观。

　　在这(zhè)种背景之(zhī)下，市场要想(xiǎng)好(hǎo)起来，必(bì)然要让大家看(kàn)到(dào)宽信用的信号(hào)出现，而这(zhè)可能还需要一定的时间。

　　当前(qián)市场存量资(zī)金博(bó)弈的背景(jǐng)不(bù)改，而(ér)两大主线(xiàn)人工智能和(hé)中特估(gū)，今年已然累计不小(xiǎo)的涨幅。中特估这边(biān)，本月还(hái)有多只央企(qǐ)ETF等(děng)待进(jìn)场，而人工智能这边，在未有增量资(zī)金进场的(de)情况之下，再想继续向上，压力不小。

　　本周大(dà)跌之(zhī)后，但斌更是罕见的在深夜抒发(fā)感想。大谈公(gōng)募基(jī)金经理的难处，在业绩(jì)和(hé)投资信仰(yǎng)之间无法两(liǎng)全。紧接着，炮轰当下市场投(tóu)机之风(fēng)大盛，认为当(dāng)下市场(chǎng)交易机制应要有所(suǒ)改变。

　　相信，这不仅(jǐn)仅只是但(dàn)总一个人的心声(shēng)。

　　今年以来，市场看着红红火火，但很多投资者(zhě)都(dōu)是“买在3000点，套在3400点”。公募基(jī)金经(jīng)理更是有苦难言，市(shì)场上大(dà)热的人工(gōng)智能，游资炒作的“星辰大海”，根本(běn)不(bù)符合他们的机构审美。直(zhí)白点说，市场根本就是绕着公募持仓在涨。

　　大家(jiā)都(dōu)是有苦难言.......

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思